安信证券7月13日宏观策略电话会议速记稿(未修正)

安信证券的策略研究最新观点

会议时间:2011年7月13日下午

会议地点:安信证券

会议内容:

张宏业:各位现场和线上的大家下午好,首先我们有请高伟栋就二季度的经济数据做一阐述。

高伟栋:大家下午好,我是安信证券的宏观经济师高伟栋,我简单介绍一下我们对经济宏观层面的看法,从今天上午刚刚公布的二季度最新宏观数据来看,增长显然是超出此前市场的预期,工业增速出现了非常明显两个百分点的反弹,是明显超出很多市场参与者的预期,并且这一反弹的幅度已经超出了基数原因所能解释的原因,现在我们实际上看到最近超过15%的增速,那么这个增速也有很多微观层面的生产量方面的支持,比如我们看一下水泥、钢铁,他们的表观消费量和产量,这两者无疑至少在6月份已经出现一些企稳的现象,比如钢材在最近一两年已经出现加速恢复的迹象,从增长的动量来看,我们大体可以得到这么一个结论。整体经济增长基本在6月份已经出现一些企稳的迹象。

第二,这一工业增速的反弹,经济趋势的企稳,实际上微观证据比较弱或者比较弱的情况下出现的,我们看一下行业微观层面的调研报告,比如工程机械行业销售的数据,恐怕都不能得出工业增速的反弹的启示,说明宏观层面出现了微观层面很难预期的方向,那么我们

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